Почему падают цены на нефть? Объясняет The Economist

Хотя мы уже поднаторели в объяснении причин падения цен на нефть и в том, какие последствия этого падения, особенно для России, стоит прислушиваться и к мнению настоящих экспертов. Например, к аргументам издания The Economist.

С июня 2014 года цена на нефть марки Brent упала со $115 до $48 за баррель (котировки на 28 сентября 2015 года). До этого стоимость нефти пять лет держалась на стабильно высоком уровне. 27 ноября члены Организации стран-экспортеров нефти (участники которой контролируют 40% мирового экспорта "черного золота") не смогли договориться об ограничениях поставок и снижении уровня добычи, оставив цены на нефть "в свободном падении". От этого страдают страны, чей основной доход составляет прибыль от продажи энергетического ресурса:Россия, Венесуэла, Нигерия и Иран. Так почему цена на нефть снижается?

Что влияет на цены

Стоимость нефти определяется частично фактическим спросом и предложением, частично — тем, на каком уровне ожидаются эти показатели в будущем. Спрос на энергию, в свою очередь, тесно связан с хозяйственной деятельностью государств. Большим спросом энергоносители пользуются зимой в северных государствах (тех, где энергоресурсы необходимы для отопления) и летом — в южных, где энергия нужна для работы огромного количества кондиционеров.

На поставки может повлиять погода (неблагоприятные условия помешают загрузить и отправить в путь танкеры с нефтью) и геополитическая обстановка. Если производители нефти считают, что цена останется высокой, они вкладывают деньги в разработку и добычу. Решение ОПЕК могло повлиять на рынок и сформировать ожидания: ограничение на уровень добычи нефти заставило бы котировки значительно подрасти. Сейчас же одна Саудовская Аравия производит около 10 млн баррелей нефти в день — треть от общего количества, добываемого в странах ОПЕК.

Четыре фактора, из-за которых цена нефти сейчас снижается

Во-первых, спрос снижается из-за слабой экономической активности большинства стран, повышения энергоэффективности (для достижения тех же результатов и обеспечения тех же процессов требуется меньшее количество нефти), а также по причине перехода на альтернативные источники энергии и другие виды топлива.

Во-вторых, кризис в Ираке и Ливии (обе страны — крупные производители и поставщики нефти) не повлиял на уровень добычи топлива в этих государствах — в совокупности они "выдают" около 4 млн баррелей в день.

В-третьих, США заслуженно получили статус крупнейшего в мире производителя нефти. Хотя они и не поставляют свою нефть на мировой рынок, но потребляют импортной нефти намного меньше, чем раньше. А значит, на рынке возник значительный спад спроса.

И, наконец, Саудовская Аравия и ее "коллеги" в Персидском заливе пришли к решению не ограничивать добычу. Для арабских стран оказалось выгоднее торговать по низкой цене, а не уменьшать свою долю на рынке, от чего выиграли бы конкуренты — Иран и Россия. Для Саудовской Аравии падение цен на нефть не является критичным — валютные резервы государства составляют $900 млрд, а себестоимость добычи нефти минимальна (на уровне $5-6 за баррель).

Страдают нефтезависимые страны и и компании, которым выгодны высокие цены

В "группе риска" оказались страны, где нефтяная промышленность составляет основу экономики, и компании, для которых себестоимость значительно выше, чем нынешние "розничные" цены на нефть. В том числе "под удар" могут попасть и американские производители, добывающие сланцевую нефть — в расчете на стабильно высокие цены они взяли крупные кредиты на развитие производства. Также непросто придется другим добывающим компаниям, которые предполагали вести высокотехнологичные проекты с высокой себестоимостью за баррель топлива. К таким проектам относятся добыча нефти в Арктике и в Северном море.

Но хуже всего придется государствам, чей бюджет и социальные программы полностью нефтезависимы. В том числе страдает и Россия (которая уже попала под санкции после вторжения в Украину), и Иран (который тратит средства на поддержание режима Башара Асада в Сирии). Оптимисты считают, что экономические проблемы заставят руководителей государств задуматься и прислушаться наконец к мнению международного сообщества. Пессимисты же с опасением смотрят на развитие ситуации, предполагая, что "загнанные в угол" представители режима могут пойти на что угодно ради сохранения своего места во власти.

По материалам The Economist